2025年主动权益基金的“翻身仗”：赛道型产品崛起与风险并存

2025年伊始，主动权益基金凭借亮眼的业绩表现，成为行业和投资者关注的焦点。据Wind数据显示，截至2月7日，已有9只主动权益产品（不同份额取业绩较好者）年内收益超过30%，其中2只产品近一月收益更超过50%。这一业绩大幅领先同期指数基金，引发市场对主动权益基金“翻身”的期待。

然而，业内人士也指出，这些业绩优异的产品大多为赛道型产品，虽然短期内跑赢指数，但波动性也较大，投资者需谨慎看待。

领跑市场的产品及策略:

数据显示，鹏华碳中和主题A和永赢先进制造智选A领跑市场，年内回报分别达到46.61%和45.61%，近一月收益均超过50%。这些产品大多押注了以人形机器人为主的消费电子方向。例如，鹏华碳中和主题基金重仓了多只机器人概念股，受益于这些龙头公司的持续上涨。永赢先进制造智选基金则聚焦于拥有供应链优势、技术护城河和较高价值量的人形机器人产业链公司。基金经理张璐在去年四季报中预测，人形机器人板块将是未来十年的大级别beta机会，2025年可能迎来行业的“iPhone时刻”。

值得注意的是，同期业绩最好的指数基金为博时科创板人工智能ETF，年内涨幅仅为20.55%，机器人主题指数基金年内收益也在15%左右。主动权益基金的短期超额收益能力十分显著。

超额收益的持续性：机遇与挑战

主动权益基金在2025年初的出色表现，与市场环境改善、政策支持以及AI热潮密不可分。市场情绪高涨，成交活跃，宽松政策持续发力，中长期资金逐步入场，增强了投资者信心。科技行业受益于政策红利和技术创新，成为市场资金追逐的热点。主动权益基金通过布局高成长性行业，并凭借基金经理的主动选股和择时能力，以及港股资产配置，获得了较高的超额收益。

然而，这种超额收益能否持续，仍存在不确定性。市场环境、基金经理能力、政策变化和行业趋势等因素都将影响未来表现。虽然科技和红利板块可能仍是市场投资主线，但在市场维持结构性行情的背景下，主动权益产品的超额收益能力延续性仍需谨慎评估。

风险提示:

部分业内人士认为，短期业绩优异的赛道型产品波动较大，投资者需注意相关风险。投资需谨慎，切勿盲目追高。本文仅供参考，不构成投资建议。