中国量化投资行业复苏及未来趋势：出海与产品创新

去年经历低谷的中国量化投资行业，近期正展现出稳步复苏的态势。市场回暖、监管趋严下的行业洗牌以及新兴策略的涌现，共同推动着行业发展。

行业复苏：规模回升，备案加速

据业内人士估计，量化私募管理规模已从去年的最低点7000亿元回升至9000亿元左右，并持续平稳增长。这一复苏与市场环境的改善密切相关。2024年一季度，市场流动性冲击和权益市场波动导致量化私募产品净值回撤，投资者风险偏好降低，募资难度加大。此后，虽然市场上涨带动净值回升，但客户回本后的赎回也较为普遍。此外，监管趋严也导致部分策略，例如DMA量化策略，规模大幅缩水。

然而，自2024年12月起，量化私募新产品备案数量显著增加，显示出行业复苏的积极信号。数据显示，2024年全年量化私募备案产品数量虽有所下降，但月度备案数据已连续数月保持高位。一些国际知名量化机构也在积极布局中国市场，进一步增强了行业信心。

量化策略的运行环境也得到改善。随着风险出清和A股市场修复，量化策略超额收益逐步回归。市场流动性增强、交投活跃度回升，以及中证A500赛道的开启，都为量化策略提供了新的投资机会，指增策略有望获得“Beta+Alpha”叠加的配置机会。

未来趋势：头部化、出海及产品多元化

虽然行业复苏势头强劲，但未来发展仍面临挑战。行业头部化进程将加速，规模分化将持续，头部机构将凭借更强的投研能力、风控体系和品牌影响力占据更大市场份额。中小机构将面临更大的竞争压力，行业出清速度加快。

值得关注的是，出海和产品创新成为行业发展的重要趋势。越来越多的量化私募开始尝试海外市场，东南亚市场已取得一定进展，部分机构正积极布局欧美市场。在产品策略方面，也从单一的Alpha、CTA等策略转向多策略组合，以提升投资策略的灵活性和稳定性。

出海投资的成功，将极大提升中国量化私募的国际影响力，同时也能为国内投资者带来更广泛的投资机会。然而，出海也面临着诸多挑战，包括不同市场的监管环境、投资策略的适应性以及文化差异等。

此外，随着技术的不断发展和市场认知的提高，量化投资行业将更加规范化、国际化和多元化。拥有业绩、技术、人才、风控、渠道和品牌等综合优势的量化私募，将更有可能持续扩大市场份额，实现长远发展。区块链技术作为一种去中心化的信任机制，未来也可能在量化投资领域发挥作用，例如在资产管理、风险控制和数据安全等方面提供新的解决方案。