布鲁可港交所上市：中国版乐高的高开低走与未来展望

1月10日，被誉为”中国版乐高”的布鲁可在港交所上市，开盘即大涨逾80%，最终收盘价为85港元/股，涨幅达40.85%，总市值达到205亿港元。此次IPO，布鲁可每股发行价为60.35港元，募集资金约16.74亿港元，公开发售部分认购倍数高达5999.96倍，显示出市场对其的强烈关注。

然而，布鲁可的财务状况并非一帆风顺。招股书显示，其2021年至2024年上半年的营收和盈利情况波动较大，2023年和2024年上半年大部分收入依赖奥特曼IP产品。更值得关注的是，公司预计2024年全年净亏损可能大幅增加。这种业绩的不稳定性，为投资人带来了不小的风险。

布鲁可成立于2014年，专注于拼搭角色类玩具，目前拥有431款在售SKU。其成功上市，与中国玩具市场持续增长，以及国产品牌崛起的大趋势密切相关。近年来，乐高等国际品牌在中国的市场份额虽然依旧很大，但本土品牌凭借更贴近中国文化和消费者偏好的产品，以及更具竞争力的价格，正不断蚕食其市场份额。布鲁可作为其中佼佼者，抓住了这一市场机遇。

然而，布鲁可未来的发展仍然面临挑战。首先，IP依赖性较高，一旦奥特曼等IP授权出现问题，将对其业绩造成重大影响。其次，激烈的市场竞争也是不容忽视的因素。除了其他国产品牌，乐高等国际巨头仍然占据着相当的市场份额。此外，原材料成本上涨和供应链波动也可能对其盈利能力造成压力。

总而言之，布鲁可的上市是国内玩具行业发展的一个缩影，它既展现了中国玩具市场巨大的增长潜力，也提示着企业在发展过程中需要面对的各种挑战。布鲁可能否持续保持增长，最终取决于其能否摆脱对单一IP的依赖，提升产品创新能力，并有效应对市场竞争和外部风险。投资者需谨慎评估其风险和机遇，理性投资。